Bối cảnh Quốc Tế : Các lo ngại về tác động tiêu cực của việc FED nâng lãi suất
đối với vấn đề tỷ giá của Việt Nam đã được giảm đi rất nhiều sau động thái của
FED
Bối cảnh Việt Nam:
Nhiều khả năng CPI được kiểm soát
ở mức dưới 5% như mục tiêu của Chính phủ từ đầu năm.
Tỷ giá ổn định : Trong thời gian còn lại của năm 2016 tỷ giá khó có khả
năng biến động ngoài tầm kiểm soát của NHNN nhờ nhiều yếu tố thuận lợi hỗ trợ.
Áp lực tăng lãi
suất từ việc phát hành TPCP được giải tỏa do
Chính phủ đã hoàn thành việc phát hành TPCP trong năm 2016.
Thông điệp Chính
sách:
Với bối cảnh kinh tế
như đã đề cập ở trên, chúng tôi cho rằng Chính phủ sẽ tiếp tục có những động
thái nới lỏng chính sách để kích thích tăng trưởng, và nhiều khả năng các
biện pháp này sẽ được công bố đầu tháng 10 tới.\
Các động thái gần đây
như việc một số Ngân hàng TMCP Nhà nước lớn hạ lãi suất và việc PVN được
giao tăng chỉ tiêu khai thác dầu thô năm 2016, tiếp tục củng cố cho nhận
định của chúng tôi.
Cơ hội đầu tư: Ngân
hàng, Bất động sản và VLXD, Dầu khí
Bên cạnh các nhóm
ngành được chúng tôi đánh giá cao trong Báo cáo “Thông điệp chính sách và cơ
hội đầu tư” là (1) Ngân hàng, (2) Bất động sản và VLXD,
chúng tôi đưa thêm đánh giá tích cực đối với nhóm ngành “Dầu khí” nhờ
động thái cho phép tăng sản lượng khai thác của Chính phủ.
Theo đó nhờ việc gia
tăng sản lượng bao gồm khoan phát triển và đưa vào khai thác các mỏ mới, các
doanh nghiệp Dầu khí sẽ được hưởng lợi, trong đó đáng kể nhất là PVD
(cho thuê thêm 2 dàn khoan trong Q3), ngoài ra thì PVS và PVT cũng
sẽ được hưởng lợi từ động thái gia tăng khai thác của PVN
