GIAO DỊCH: KIÊN NHẪN CHỜ ĐỢI ĐIỂM MUA
KHI THỊ TRƯỜNG KẾT THÚC ĐIỀU CHỈNH
DIỄN BIẾN PHIÊN GIAO DỊCH
20/04
|
VN-INDEX
|
565,04 điểm
|
-3,28(-0,58%)
|
HNX-INDEX
|
83,29 điểm
|
-0,32(-0,38%)
|
||
|
Khối
lượng GD
|
98.579.979
|
Khối
lượng GD
|
32.862.306
|
||||
|
Giá
trị GD
|
1.590,82 tỷ
|
Giá
trị GD
|
444,37 tỷ
|
||||
|
GD
nhà đầu tư nước ngoài
|
GD
nhà đầu tư nước ngoài
|
||||||
|
Mua/Bán
ròng: 130,64 tỷ
|
Mua/Bán ròng: 9,63
tỷ
|
||||||
|
Cổ
Phiếu Mua ròng nổi bật: HHS, CTG, VIC
|
Cổ
phiếu Mua ròng nổi bật: SHB, PVS, VCG
|
||||||
|
Cổ
phiếu Bán ròng nổi bật: HAG, IJC, DIG
|
Cổ
phiếu Bán ròng nổi bật: DBC, LAS, VC7
|
||||||
CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ
Đánh
giá thị trường:
Thị trường quay trở lại
trạng thái điều chỉnh trên diện rộng trong phiên giao dịch đầu tuần. Dòng vốn
ngoại suy yếu trở lại tại nhóm các cổ phiếu trụ cột giao thoa với thời điểm tâm
lý chốt lời ngắn hạn của các nhà đầu tư trong nước diễn ra khiến xu hướng chung
yếu đi nhanh chóng. Tuy vậy, mọi việc dường như vẫn trong tầm kiểm soát khi
VN-Index vẫn giữ được trên mốc hỗ trợ 565 điểm. Thị trường mặc dù điều chỉnh
trên diện rộng nhưng mức giảm đa phần thấp, không xuất hiện bán tháo khiến
thanh khoản cũng sụt giảm.
Các
yếu tố ảnh hưởng đến thị trường:
Số
lượng chứng chỉ quỹ của hai quỹ ETF VNM và FTSE ngày 17/6 đồng loạt tăng, lần
lượt ở mức 150.000 và 200.000 chứng chỉ quỹ. Như vậy, sau quãng thời gian liên
tục bị rút ròng trong tháng 3, các quỹ ETF này đang có xu hướng hoạt động tích
cực trở lại. Xu hướng này cũng trùng khớp với chu kỳ mua bán của khối này năm
ngoái khi khối ngoại khởi đầu chu trình mua ròng từ giữa tháng 4 kéo dài tới tận
giữa tháng 7, giúp thị trường thăng hoa mạnh mẽ sau giai đoạn điều chỉnh rất
sâu do chịu tác động từ biến cố Biển Đông.
CẬP NHẬT TIN TỨC VÀ
ĐÁNH GIÁ TRIỂN VỌNG DOANH NGHIỆP
Cập nhật KQKD
Q1/2015 của CTCP Licogi 16 (LCG - HOSE):
|
|
Q1/2014
|
Q1/2015
|
Yoy%
|
KH 2015
|
|
Doanh
thu thuần (tỷ đồng)
|
233
|
283
|
21%
|
1.467
|
|
LNTT
(tỷ đồng)
|
0.2
|
N/A
|
N/A
|
N/A
|
|
LNST
(tỷ đồng)
|
0.16
|
12
|
7400%
|
45.2
|
o
LNST Q1/2015 của của LCG tăng mạnh trong
năm nay chủ yếu là do chi phí lãi vay giảm mạnh (nợ vay dài hạn giảm 130 tỷ
trong năm 2014). Ngoài ra, một phần còn lại của gói thầu ở Formosa được hoàn tất
trong Q1 (~200 tỷ).
o
Trong năm 2015, LCG lên kế hoạch Doanh
thu 1.467 tỷ, +8% yoy (trong đó XD 1.400 tỷ và bất động sản 67 tỷ). Trong đó, 2
giá trị thầu lớn nhất đến từ dự án Formosa và BV II Lâm Đồng. Cơ bản trong dự án Formosa, LCG chỉ lên kế
hoạch dựa trên những hợp đồng đã chốt, nhưng chưa tính đến các hợp đồng đang
đàm phán khác (ước tính có thể thêm khoảng 300 tỷ nữa). Do thực hiện tốt
các công trình vừa qua trong năm 2014, chủ đầu tư chính ở Formosa có sự tín nhiệm
cao với LCG, nên khả năng sắp tới khi dự án này triển khai giai đoạn 1+1, LCG sẽ
có thêm một số gói thầu hạ tầng lớn nữa.
o
Còn về phía công trình BV II Lâm Đồng, dự
án vừa được tái khởi động lại vào thời điểm tháng 8/2014 và hiện tại nguồn vốn
của tỉnh về cho công trình này cũng tương đối ổn định, nên khả năng đạt doanh
thu kế hoạch cho dự án này là khá cao.
|
Các Công Trình Trong Năm 2015
|
Doanh Thu
|
|
Dự án Formosa
|
342
|
|
BOT QL 38
|
171
|
|
Nâng cấp QL1A
|
111
|
|
BV II Lâm Đồng
|
204
|
|
Nhà máy nhiệt điện Vĩnh Tân 4
|
83
|
|
Các Công Trình Điện
|
189
|
|
Khác
|
301
|
|
Tổng
Cộng
|
1.400
|
o
Trong năm nay, LCG sẽ dùng dòng tiền từ
đợt phát hành và chuyển nhượng BĐS vào năm 2014 để đầu tư cho dự án Hiệp Thành
Q.12. hiện tại dự án đã chuyển sang bán đất nền vào đang trong giai đoạn đền bù
giải tỏa. Theo kế hoạch, LCG sẽ mở bán vào thời điểm tháng Q2 – Q3/2015, và bàn
giao vào năm 2016. Tuy nhiên, hiện tại LCG đang rất cần dòng tiền về trong thời
điểm này để thực hiện dự án KDC Điền Phước – Nhơn Trach –Đồng Nai (Tổng vốn
~1200 tỷ) nhằm để hoàn tất việc đền bù giải tỏa trước khi cây cầu nối từ khu vực
Q.9 sang Nhơn Trạch được hoàn thành, do đó công ty cũng đã lên kế hoạch huy động
300 tỷ trái phiếu (kỳ hạn 5 năm, LS >12%). Nhưng LCG đang có dự định đẩy
nhanh dự án ở Hiệp Thành Q.12 để dòng tiền có thể về kịp vào Q4/2015 và không
phải thực hiện việc huy động 300 tỷ để làm dự án Điền Phước.
o
Ước
tính trong trường hợp có lợi nhuận từ dự án Hiệp Thành được hạch toán trong năm
nay, LNST hợp nhất có thể đạt 70 tỷ. Nếu DA Hiệp Thành được bàn giao trong năm
2016 thì LNST hợp nhất sẽ rơi vào khoảng 50-60 tỷ (đã bao gồm khoản trích lập
cho công ty xăng sinh học OBF ~16 tỷ). LCG cũng đang lên kế
hoạch thoái thêm 10% vốn ở Licogi 16.6 (xuống còn 46%) và thoái vốn ở công ty
xăng sinh học OBF nếu tình hình không có gì tiến triển.
Khuyến nghị:
Với P/B 0.89x
và BVPS 12.383 đ/cp, giá mục tiêu 11.000
đ/cp. Khuyến Nghị MUA
