Trong Quý 3/2016, doanh thu CVT đạt 292,67 tỷ đồng (+55,91% yoy)
và LNST đạt 29,37 tỷ đồng (+71,73% yoy). Lũy kế 9 tháng đầu năm 2016, CVT ghi nhận 756,8
tỷ đồng doanh thu (+47,94% yoy) và 88,61 tỷ đồng LNST (+99,61% yoy), đạt 92,3%
kế hoạch lợi nhuận năm 2016.
Kết quả này phù hợp với dự báo kết quả kinh doanh năm 2016 trong
Báo cáo phân tích CVT mà chúng tôi đã gửi. Vì vậy, chúng tôi giữ nguyên dự báo
kết quả kinh doanh năm 2016 với doanh thu ước đạt 1.135 tỷ đồng (+67% yoy) và
LNST ước đạt 119 tỷ đồng (+90% yoy).
Rủi ro tăng giá nhiên liệu đầu vào. Giá vốn hàng bán
có sự đóng góp khoảng 30% của chi phí nhiên liệu, là than đá mua từ các công ty
trong nước. Giá than đá thế giới tăng mạnh từ tháng 4/2016 trong khi giá than
trong nước vẫn ổn định, do đó việc giá than thế giới tăng trong thời gian qua
chưa ảnh hưởng tới lợi nhuận của CVT. Tuy nhiên với việc giá than thế giới tăng
mạnh thì khả năng tăng giá than trong nước trong tương lai là hiện hữu.
Quan điểm đầu tư: Chúng tôi giữ nguyên quan điểm về cơ bản của
doanh nghiệp, dự phóng lợi nhuận cũng như mức giá mục tiêu 48.000 VND/CP. Mức
giá mục tiêu này đã đạt được trong tháng 9 và tháng 10/2016, và tại mức giá
hiện nay của CVT thì kỳ vọng tăng giá còn lại cũng không còn nhiều. Cùng với
việc đánh giá rủi ro từ nguyên liệu đầu vào và kết quả kinh doanh không vượt
lên so với mức dự báo trước đó của chúng tôi, chúng tôi Đóng khuyến nghị cổ
phiếu CVT và tìm kiếm các cơ hội đầu tư mới.
Vui lòng liên hệ với chúng tôi để có Báo cáo đầy đủ và chi tiết hơn!
